《影之刃零》背后的腾讯棋盘 游戏产业链三线共振
11月2日，A股三大指数集体高开高走。沪指涨1.08%报3638.03点，重新站上3600点；深成指涨1.63%报11010.68点；创业板指涨1.87%报2458.70点；科创50涨3.11%，北证50涨0.58%。沪市成交8474.59亿元，深市成交9362.36亿元，两市合计约1.78万亿元，较前一交易日放量千亿级别。全市场4681只个股上涨，818只下跌，涨停超过一百只。
游戏板块涨幅最显著，申万游戏Ⅱ指数单日大涨8.28%，收于2593.79点，成交184.97亿元。过去五年，游戏行业在政策风险下被视为“政策风险资产”，估值被压到十倍出头。今天的游戏产业链之所以大涨，是因为供给端的版号从“卡”变成“常态化放量”，产品端跑出了《影之刃零》这种卖得动的国产3A，成本端AI降低了美术和场景的单价。政策、产品、成本三线共振，加上十月科技股大跌后资金寻找低位方向，共同推动了这次大涨。
中国游戏市场2025年收入3507.89亿元，同比增长7.68%，玩家6.83亿人，同比增长1.35%。小程序游戏市场收入535.35亿元，同比增长34.39%，占全行业一半以上的新增收入。主机游戏市场收入83.62亿元，同比暴涨86.33%，但仅占整个市场的2.38%。网页游戏市场收入43.25亿元，同比下降6.74%，已经连跌十年。《影之刃零》72小时全平台销量突破400万份，刷新2026年Steam单人游戏纪录。版号恢复到“按月发、发得多”的节奏，2026年累计下发1766款。自研游戏海外收入204.55亿美元，同比增长10.23%，美国、日本、韩国是主要市场。电竞游戏市场收入1700.51亿元，同比增长18.96%。游戏首次被写进国家级出版业五年规划，强调“加强优质版号供给”。AI技术降低了美术资源的成本，提高了利润空间。